曹魏宏观：美联储6月会议：加息直至衰退？

”的增税来力挽狂澜所需，而这则会对宏观经济和宾夕法尼亚州市场致使大得多的震撼；

从货币新政策可用，2022年很低物价则会严重限制联储新政策的灵活性。1994年实际上物价的担忧可控，这使得格林斯潘治下的奥斯本能够在看到宏观经济回落都还后，短时间在1995年2同月后停止加息、并在7同月开启“防治结构设计”降息。而近期的很低物价不太可能成为新政策的主要矛盾，奥斯本在增税的道路将“骑虎难下”、难以方向移动。

从微胀到衰微，资本如何市价和演绎？2022年下半年在增税之下，宾夕法尼亚州上涨将于在物价“倒地”，宏观经济后半段将逐步由胀方向移动微。近期美股和美债主要报价“胀”，对“微”的市价明显不足：

美债：仍在报价“胀”背后的加息在短时间内。短时间内“物价-增税”逻辑上也许将是10年期美债无风险冲很低，不过美债面对的问题是宾夕法尼亚州市场增税在短时间内激进，随着“微”的市价开启，美债无风险将转至当权震荡+阶段性回落。

美股：对“微”的市价严重不足。2022月初以来美股的飙升主要反映的是通货膨胀率上涨下估值下建，公司盈余在短时间内虽然回落但依旧保持较很低时是人均，从文化史上看随着衰微临近，美股未来12个同月盈余在短时间内人均将方向移动零上涨甚至负上涨，这反之亦然美股的更时是则有空间，而无论如何的内侧再继续次出现也许需盈余触底以及增税的新政策（在短时间内）开始方向移动。

美元：“全靠理应帮衬”。微胀+奥斯本新政策信誉破损，这本反之亦然美元贬值担忧将明显上升，但是由于俄乌冲突使得欧洲宏观经济广受打击，欧国家银行增税“畏手畏脚”，欧元的疲软是美元强势的举足轻重支柱。

安全性提示：新冠菌株表征导致疫苗失效，肺癌患者大爆发导致宾夕法尼亚州宏观经济重回绕过；俄乌局势下坠致使大宗商品售价剧烈反转

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