医药地壳估值到底了吗？一级说 “没有”，二级说 “到了”

在人口老龄化和居民消费能力也不断提升的文化背景下，生物精细化工曾被认为归入有着刚性需求量、可以越过牛熊的绿宝石赛车。但受到新政策、外资、产业、技术等多重因素叠加影响的生物精细化工褶皱，波动性成为零售业金融产品不可回避的风险。

2021 年下半年开始，在共同富裕和 “集采” 文化背景下，高净值的生物精细化工公司大幅预处理， 多数精细化工类投资公司表现惨淡。

生物精细化工褶皱何时才能守得云开见月末明？经过过去半年的预处理，褶皱是否仍然净值合理？哪些公司算是生物精细化工褶皱的好公司？

《尼尔周刊》台湾版市值科研机构近日参加生物精细化工零售业第二场闭门会，通过与的企业、分析师、一二级产品投资人多方对话，更进一步回答生物精细化工零售业净值是否到底了，拨开生物精细化工褶皱的发展趋势与投资逻辑的高山，为产品投资人共享有某种程度的发表意见。

以下为精彩观点：

1、大家还在回答精细化工褶皱的净值有没到底，从通达的法则来看，称许没到底。

2、公司股价固定与金融产品主观复归及恐慌有关。华南地区早点吃的止痛 80% 以上还是仿止痛，不是高精尖止痛物。过去一段时间，金融产品把仿止痛放在一边，认同创意止痛实用价值，带动创意止痛实用价值紧接著冲天，随着大家主观思考，精细化工公司一定能挣钱才是忠孝。港股 18A 很多精细化工公司市值越来越加高，但本身并无利润。

3、产品的主观复归，一是仿止痛的复归，二是处在生产成本高位的创意止痛的企业也能主观复归，也许仿止痛的企业和创意止痛的企业能殊途同归。

4、二级产品这轮下调，一定程度上受投资人情绪引致。我们想到一些赛车的上市公司，这一轮股价大跌和它的基本面人关系并不是特别大。

5、2021 年年底的整个公募投资公司精细化工褶皱持仓占比降到了百分之六点多，仍然是显著的低配，考虑到今年以来精细化工褶皱进一步大跌，可以推测公募投资公司对精细化工褶皱的配置仍然跌到了比起十年的上到。

6、在我们的体制筛选下，不论是从两端显然收益率上述情况，还是从斜向的不同零售业之间的相对收益率来看，精细化工零售业都有越来越加多的期望逐步形成出来。

7、每个公司创建人都觉得自己的小子最漂亮，但到了外资产品，投资人的洞察力显然是敏感的。

8、做创意，实用价值就要最大化。真正的创意，；还有全球化，当然这只能承担风险。Me-too 和 fast-follower 末期研发风险相对小，最后到产品里面竞争的时候，风险是非常大的，二级产品的投资人对这个动容应当深深地。

9、事实上，MVP的的企业并不是在产品高点显现出来的，；也就是越来越加有压力选择仍要能跑出来MVP的的企业和项目。

10、二级产品的净值大跌传导到一级产品，让大家越来越主观。