华泰期货聚烯烃新报20230427：油价下跌，聚烯烃反弹受阻

2024-01-24 职场

方式而简介

油价下跌，聚烯烃责难致使，供给之外，地膜供给随之转弱，订单逐步转入紧接著，其余三角洲服务业供给无相比变化，比邻五一，工厂补库有意行事，供给弹性极低，市场短期延续低位运行，目前聚烯烃特别是材质价格上方的进口产品终端压力仍大，责难生活空间局限，仍然提议逢高做空套保。

核心论点

■市场分析

库存之外，石化库存69.5万吨，较上一工作日-2.5万吨。

基差之外，LL华东基差在+50元/吨，PP华东基差在+20元/吨，基差稳定。

采购资本及国内开工之外，LL油头法采购资本略有获利，油旧制PP采购资本亏损有所增加，PDH旧制PP资本维持高位振荡。

非标牛市及非标采购比例之外，HD 压延-LL 牛市近期有原先安乐乡的可能，LL开工率转升，HD 暴增，近期PE开工率居高不下。PP低融共聚-PP拉丝价格持续拉升，对PP标品供应上有利于好依赖性。

进出口之外，PP进口产品终端停止，PE进口产品资本为仍要，使得PE责难生活空间局限。

■方式而

（1）单边：聚烯烃特别是材质价格上方的进口产品终端压力仍大，责难生活空间局限，提议逢高做空套保。

（2）跨期：无。

■风险

原油价格波动，三角洲供给恢复情况，进口产品终端的变化。