从安德森到巴菲特的头号投资法则

06

重要性股份的产品的海外投资人组

重要性股份的产品所肯定的分散海外投资与现代海外投资人组假说特别强调的分散海外投资原则有较大的区别。一上都，重要性股份的产品认为股份的考虑是重要的，他们的海外投资人组比非重要性建构的股份的产品的人组更为集里面，这是因为重要性股份的产品只在自己胜任的以内进行操纵；另一上都，重要性股份的产品也不认同现代海外投资人组假说至少把风险定义为相对波动性的做法，如果把风险看做对外资损失的无视，那么安全效用决定不须为重要性股份的产品包括一种不同于分散海外投资的风险增大机制。最后，对于的产品无获利机会（全部股份被高估）的情形，区别于追求海外投资满头寸的非重要性建构的海外投资负责人，持有存入、无风险股东权益是重要性型号海外投资负责人的预设方式而，不过这种方式而在股份单价每天被披露的海外投资环境下有可能面临赎回压力。

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重要性海外投资实践

格林沃尔德在书里面的第三部分介绍了八位海外投资大师既有重要性海外投资的举例来说，根据他们海外投资模式的关键点将其划分成经迥然不同号、混合型号、当代型号三种重要性海外投资类型号。以投资人为例，投资人师从亚当斯，但他在与芒格的合作里面偏离了亚当斯传统观念的重要性海外投资假说。亚当斯型号重要性海外投资假说认为，只要餐馆Corporation股东权益贬误差振幅较大，就应买进，而不管Corporation本身经营的优劣；而投资人将海外投资目标在具有坚固的在此之前产权优势的大公司，尽管它们的售价有可能是账面股东权益的好几倍。

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