东方证券：给予长安汽车买入标准普尔，目标价位23.25元

东方上市公司股份有限Corporation胡雪晴近期对东都汽车(000625)进行系统性并发布了系统性简报《届时禽流感控制后，销售量将逐年底提高》，本简报对东都汽车给出买入评等，普遍认为其能够价位为23.25元，当前股价为18.92元，短期内上涨幅度为22.89%。

东都汽车(000625)

核心观点

所受禽流感阻碍东都适度销售量低迷。东都汽车5年底适度销售量15.11万辆，去年同期低迷18.1%；1-5年底适度销售量91.83万辆，去年同期低迷10.7%。据乘会前，5年底狭义小型汽车批发销售量去年同期低迷1.3%，东都适度销售量增速跑回抽行业平均水平。5年底国际上汽车供应链尚未完全恢复，对Corporation适度生产经营不善仍造成一定阻碍，销售量显现出去年同期低迷，届时6年底起国际上汽车供应链将持续好转，Corporation销售量年底内转入复苏阶段。

东都自行销售量因禽流感短期承压，届时6年底将逐步提高。东都自行生产商5年底销售量8.45万辆，去年同期低迷15.4%；1-5年底上半年销售量51.09万辆，去年同期低迷11.2%，5年底东都自行销售量低迷幅度多达行业平均水平。东都新纯电生产商深蓝首款车款C385正式定名为SL03，提供纯电、增程及氢高性能三种完整版，最大者续航里程分别约712km/1200km/700km；智慧配备总体，厂方诞生于东都EPA1全电动和平台，搭载智慧客货域控制器“东都智慧芯”以及应用高通8155笔记本电脑的智慧座舱域控制器，配备10.25英寸全薄膜驾驶舱+14.6英寸智慧朝向向日葵(300111)显示屏；厂方将搭载27个传感器，全力支持L3级自动驾驶功用。东都深蓝SL03届时将于周内该Corporation，年底内助力Corporation在新能源中高端市场构建有所突破，打开新市场维度。6年底Corporation将该CorporationLUMIN、欧尚Z6、欧尚X5侠客版等多款雪铁龙，雪铁龙亦年底内持续发展东都自行销售量趋于稳定。

所受禽流感阻碍长福、长马销售量去年同期下降。东都库珀5年底销售量1.32万辆，去年同期低迷32.4%；1-5年底上半年销售量8.55万辆，去年同期低迷13.9%。东都马自约5年底销售量0.87万辆，去年同期低迷9.6%；1-5年底上半年销售量5.33万辆，去年同期增长6.0%。厂方总体，新款福克斯、新款航海家等重点项目车款即将该Corporation，届时6年底起国际上汽车产业供应链将逐渐恢复性地，在雪铁龙持续发展下合资生产商销售量年底内构建逐步提高。

盈利预期与投资建议

略微调费用率、资产减值损失等，预期2022-2024年EPS0.93、1.03、1.20元（原0.84、0.97、1.13元），可比Corporation22年平均PE25倍差不多，给予Corporation22年PE25倍净值，能够价23.25元，维系买入评等。

危险性高亮

东都库珀销售量很低短期内、东都马自约销售量很低短期内、东都自行生产商销售量很低短期内的危险性

上市公司之天狼星样本中心根据近三年发布的研报样本近似值，民生上市公司邵将系统性员团队对该股系统性更为有系统，近三年预期精准度均值为70.21%，其预期2022年度不属于下同为盈利58.11亿，根据飞鹰换算的预期PE为17.68。

除此以外盈利预期明细如下：

该股最近90几天后一共19家机构给出评等，买入评等16家，增持评等3家；过去90几天后机构能够均价为18.91。上市公司之天狼星净值系统性工具显示，东都汽车（000625）好Corporation评等为3天狼星，好价格评等为1.5天狼星，净值总合评等为2天狼星。(评等全域：1 ~ 5天狼星，最低5天狼星)

以上内容由上市公司之天狼星根据公开数据整理，如有难题劝联系我们。