华尔街继续唱空！大摩直言：美股这轮反弹“最精彩的部分”早已结束

美股这波声浪到头了？

8同月8日周六，太古洋行和德意志银行的策略师暗示，利润前景黯淡与近期行情声浪引人注意背离。

太古洋行的Michael Wilson和德意志银行的David Kostin一个团队都下半年，鉴于年中的价格压力，一月宾夕法尼亚州证券交易所跨国企业利润率将收缩。Wilson向来是宾夕法尼亚州行情的著名“大空头”之一，他暗示，美股这轮声浪“最引人入胜的大部分”早就终止。

近期，宾夕法尼亚州大市值日本公司二季度业绩基本发布即刻，整体来看好于市场需求预期。这也拉动了7同月份美股大大涨，主要股指7同月均录得2020年以来最大单同月增幅，常常在美联储加息751]之后更是连续走高。除了业绩喜人除此以外，股市市场需求押注美股跨国企业的利润率可以受压通胀压力。此外，在经济图表渐入佳境的情况下，市场需求期待美联储逐渐转向鸽派。

然而，下城的策略交易商们对美股的下一代却并没有那么笃定。太古洋行的Wilson一个团队在周六发布的报告中并称：

虽然终端消费者的价格仍在短时间速涨，但生产商的价格却以两倍的飞行速度涨。我们指出，美股证券交易所跨国企业的利润率更进一步扩大、并达到近期市场需求对2023年的预期的前景并不切合实际，因为价格依然在攀升，而需求却在下滑。

德意志银行Kostin一个团队的观点与之十分相似。他们指出，即使获利独自增长，但更高的投入价格将丧失一月的利润率，因此亦会随之而来增长飞行速度放缓。他们现在下半年，到2023年，美股证券交易所日本公司的净利润率将下滑25个1]，每个从业者都亦会出现萎缩，其中以胶合板、能源和医疗卫生从业者萎缩最为严重。

太古洋行的Wilson一个团队把近期美股的声浪并称做“杀人狂声浪”。他暗示，虽然他指出通胀早就见顶上，“甚至也许亦会比市场需求目前预期的下滑飞行速度更短时间”，但这对行情来说仍然不是好兆头，因为这将降低服务于杠杆并拖累日本公司收益：

我们指出，仅仅因为通胀早就见顶上，就说完全清楚美股走势还为时过早。9同月开始，美股也许开始出现新一轮下滑。

亦同，德意志银行和Bernstein等下城保险业再一独自警告并称，由于宏观经济图表独自每况愈下、跨国企业业绩预期被大大下调，美股近期的强势声浪也许只是从此以后，不亦会独自下去。

以德意志银行策略师Cecilia Mariotti为代表的交易商暗示：

短期内市场需求仓位也许亦会更进一步增高，但没有引人注意迹象表明宏观经济热能出现致力转变，短暂的强势声浪实际上也许亦会增高市场需求再一下滑的风险，而不是暗示着杀人狂的终止。

按照德意志银行策略师所并称，随着股市市场需求近几周再度涌向行情，市场需求仓位已较6同月利空的准确度有所改善，不动产的设计的波动也许将而政府推动行情涨。然而其指出，如果没有基本面的扭转上行，比方说声浪只是又一次杀人狂声浪，而且下滑的飞行速度甚至亦会比涨的飞行速度更短时间。

归根结底，德意志银行“不相信我们早就横越了真正的低谷”，并暗示“理应的走势也许亦会更依赖宏观经济图表”。

同样的，Bernstein也持不同观点，其策略师Sarah McCarthy和Mark Diver周四在一份解释中暗示，随着股市该基金亦会资金外流，利润预期下调的天数才刚开始。

尽管股市市场需求在第二季度已停止购买股市，但股市该基金亦会仍未看到第一季度超过2000亿美元“巨额”流出的扭转。我们下半年，短期内行情将再一下滑。