中银证券：光伏行业高赤字有望持续 国内企业具备全球竞争优势

智通财经APP获悉，里面银证券公布研究报告并称，全世界风能需求量依靠高景气，2022年全年终端需求量或极限230GW，2021-2025年全世界风能达导入飞轮复合总量上半年差不多30%。风能配件节目会的一线大企业上半年通过多国一体化布局的完善与量产核心技术的领先持续性用水全世界，同时我国电动机大企业全世界份额持续性提高，亦将正因如此于全世界风能需求量的向好。依靠零售业有过之而无不及大市评级;延揽风能配件龙头大企业晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、隆基绿能(601012.SH)、晶科能源(688223.SH)，电动机头部大企业锦浪科技(300763)(300763.SZ)、阳光电源(300274)(300274.SZ)、固德威(688390.SH)，表示同意高度重视东方日升(300118)(300118.SZ)、横店东磁(002056)(002056.SZ)等。

里面银证券主要观点如下：

欧美市场需求量：持续性推广清洁能源转型，里面长期需求量安稳：

欧洲能源独立前提明确，推广能源转型更快，对外给出到2030年达导入风能飞轮45-50GW的前提，实际上量可能更为激进;英美两国清洁能源重回发展两车，在2035年无碳电力前提的忠告下，近十年达导入风能飞轮量预期翻倍60GW。

亚太及其他市场需求量：传统意义市场需求量需求量稳健，南美里面东沿海地区潜力抑止：

澳大利亚、日本人等传统意义市场需求量在碳里面和前提忠告下，未来达导入飞轮上半年持稳。印度次大陆市场需求量政策规划较为乐观，前提到2030年付诸300GW一共风能飞轮，对应25-30GW的达飞轮紧致。里面东沿海地区正因如此于变色充足、沙漠沿海地区土地廉价等得天独厚的地理条件，风能核心技术开发潜力相当大;南美沿海地区风能性价比绝对优势显现，以智利为代表的新兴市场需求量快速发展。

全世界市场需求量：2022年全年导入飞轮或极限230GW，2021-2025年CAGR上半年差不多30%：

长期而言，该行认为风能相当大的降本潜力保障了长期市场需求量紧致宽阔;短期来看，该行推估2022年全世界导入风能飞轮上半年翻倍234GW，去年同期增长极限过40%，2021-2025年全世界风能平均导入飞轮或翻倍295GW左右，复合总量上半年差不多30%。

供给博弈：贸易摩擦加剧，国内大企业合乎全世界竞争绝对优势：

我国风能产品用水全世界，2020年我国硅料、基板、电池片、配件节目会出货量全世界占比均极限过70%，一线配件大企业已在多国主要市场需求量形成较好的国际间品牌认可度与渠道绝对优势;电动机快速付诸全世界国产化替代，出货量占比亦已极限过60%，因此配件与电动机等节目会均将正因如此于全世界风能需求量的向好。英美两国在对华风能服务业加征关税之外，近期又对我国大企业在东南亚沿海地区的风能产能启动反规避调查;印度次大陆则从2022年二季度开始面向全世界配件、电池片产品提高系统化关税。面对贸易壁垒，我国风能大企业积极应对，头部配件大企业进一步补足多国用水链，保障全世界出货能力，同时上半年通过新核心技术领先巩固在全世界区域内的整体竞争力。

可能会提示：风能政策可能会;国际间贸易摩擦可能会;疫情负面影响极限预期;价格竞争极限预期;消纳可能会;材料成本下降不达预期;核心技术迭代可能会。